Deuda soberana y mercado en pesos
El rendimiento de los títulos soberanos en dólares se ubicó entre 7,5% y 7,6% en el tramo corto (GD29/GD30) y entre 8,9% y 9,1% en el tramo largo. El spread frente al EMBI+ bajó a 181 puntos básicos, mínimos desde noviembre de 2018. En el mercado en pesos, la tasa de caución cerró en 22,9% TNA, frente al 23,3% del viernes, y las LECAPs comprimieron levemente hacia TEMs del 1,97%/2,00%. Los bancos tomaron $1,4 billones en repos.
Las tensiones de liquidez mostraron señales de alivio, lo que permitió una leve compresión de las tasas de corto plazo. La caída de la tasa de caución refleja una mejora en la distribución de fondos entre entidades, mientras que la demanda por LECAPs se mantuvo firme.
Acciones: caídas en energía y servicios públicos
El S&P Merval retrocedió 0,9% hasta los US$ 2.071 al contado con liquidación, en una rueda donde predominaron las pérdidas en el sector energético y de servicios públicos. Las acciones que más cayeron fueron METR (-2,3%), COME (-1,9%), EDN (-1,8%) e YPFD (-1,8%). En la vereda opuesta, operaron TRAN (+1,2%), GGAL (+1,1%) y BMA (+1,0%).
El desempeño negativo del índice contrastó con el avance de los mercados internacionales, impulsados por la suspensión de ataques de EE.UU. hacia Irán. La baja en el precio del crudo afectó a las petroleras locales, mientras que las financieras mostraron cierta resiliencia.
Mercado cambiario y cobertura oficial
El tipo de cambio oficial subió 0,7% hasta los $1.495, y el BCRA registró compras netas por apenas US$ 18 millones en el mercado spot, equivalentes al 3,9% del volumen operado. El stock total de cobertura cambiaria provisto por el sector público consolidado (BCRA + Tesoro) aumentó casi US$ 5.000 millones durante julio, alcanzando los US$ 11.240 millones.
El incremento respondió principalmente a colocaciones de títulos Duales TAMAR/Dólar Linked y títulos Dólar Linked puros. Esta mayor oferta de cobertura busca contener la volatilidad cambiaria y dar previsibilidad a los agentes económicos.
Balances y novedades corporativas
TGS reportó una ganancia neta de $133.145 millones (+147,6% interanual) y un EBITDA operativo de $216.327 millones (+32,2%). La compañía destacó la Decisión Final de Inversión (FID) para su proyecto de NGLs por US$ 3.000 millones y la aprobación del RIGI para la ampliación del Gasoducto Perito Moreno. Transener presentó ganancias netas por $71.832 millones (+31,9% interanual) y finalizó el período sin deuda financiera.
MSU firmó un préstamo sindicado por US$ 60 millones a 72 meses con una TNA del 8,25%, garantizado con hipotecas y prendas. AES Argentina Generación emitirá la ON MEP Clase III por hasta US$ 50 millones. En el ámbito legislativo, el Senado analizará el proyecto de "Súper RIGI" para sectores tecnológicos y productivos con inversiones superiores a US$ 1.000 millones.
