Axi (Buenos Aires, 24 de agosto de 2026).- Las transferencias estatales destinadas a contener las tarifas de servicios públicos acumularon un fuerte incremento interanual en el primer semestre. El Gobierno nacional proyecta recortar estos gastos durante la segunda mitad del año para cumplir con la pauta fiscal.
El impacto de la demanda invernal en las cuentas públicas
De acuerdo con los últimos datos fiscales publicados por el Ministerio de Economía, durante el mes de julio se destinaron $ 874.568 millones a subsidios para el sector energético. Este monto representó el mayor desembolso mensual registrado en lo que va del año y marcó una suba del 22,4% respecto a junio de 2026. En el acumulado de los primeros siete meses, las erogaciones estatales alcanzaron los $ 4,2 billones, lo que implicó un alza nominal del 82,4% frente al mismo lapso del período previo.
La disparidad entre los sectores eléctrico y gasífero
Las planillas oficiales reflejaron un comportamiento asimétrico entre los distintos servicios energéticos del país. La consultora Economía & Energía detalló que, en el primer semestre, el sistema eléctrico requirió transferencias por US$ 2.147 millones, un aumento interanual del 80% impulsado principalmente por los fondos dirigidos a Cammesa, que totalizaron US$ 1.567 millones. Por el contrario, las partidas de gas mostraron retrocesos significativos, con caídas en términos reales del 36% para Enarsa y del 73% en los desembolsos correspondientes al programa Plan Gas.
Con respecto a esta dinámica, Julián Rojo, economista del Instituto Interdisciplinario de Economía Política de la UBA y el Conicet, explicó que existe una transición en la composición de los subsidios públicos. El sostenimiento de las bonificaciones tarifarias mediante el régimen de Subsidios Energéticos Focalizados impidió trasladar todo el costo estacional a los usuarios residenciales. Esta política, aplicada para dar alivio a los hogares vulnerables, afectó directamente el nivel de cobertura del costo de generación eléctrica financiado por el Estado.
La cobertura de costos y las proyecciones de primavera
Un informe privado de la firma RICSA indicó que durante el mes de julio las tarifas residenciales promedio cubrieron solamente el 35% del costo real del sistema eléctrico mayorista. El desfasaje de tarifas se profundizó en el invierno debido a la menor generación hidráulica y a la importación de combustibles a precios elevados.
Sin embargo, los especialistas estiman que la llegada de la primavera propiciará una reducción de los costos estacionales que facilitará el camino de recuperación fiscal fijado por el Poder Ejecutivo.
El Gobierno proyecta cerrar el corriente año con una cobertura tarifaria general del 71% y ratificó la meta fiscal innegociable de mantener los subsidios totales en el 0,56% del PBI. Al respecto, Nicolas Gadano, economista de la consultora Empiria, coincidió en que se buscará consolidar el margen de cobertura sin recurrir a variaciones abruptas de las tarifas. Asimismo, el analista remarcó que la mayor disponibilidad de gas local, gracias a las obras de transporte de TGS, abaratará el funcionamiento estructural del sector en el mediano plazo.
