Una cuenta comitente simplificada
La operación fue precedida por un split que redujo el valor de cada acción hasta ubicarlo en torno de los $8000. Además, YPF simplificó desde su aplicación la apertura de la cuenta comitente, requisito para operar en el mercado de capitales.
El dato que Horacio Marín destacó fue que la mayoría de los primeros compradores adquirió una o dos acciones. “Lo que me puso contento es que compró la gente de a pie”, dijo el ejecutivo, quien consideró que la medida acerca la inversión al público minorista y genera un vínculo directo con la empresa.
Argentina LNG: un proyecto de US$51.000 millones
Otro eje del panel fue Argentina LNG, el proyecto de gas natural licuado que YPF impulsa con la italiana Eni y XRG, del grupo emiratí Adnoc. Marín recordó que la iniciativa ya fue presentada para ingresar al RIGI y anticipó que está definida la fecha para el compromiso final de inversión, previsto para fin de año.
“Espero que lo logremos a fin de año, pero no la digo por cábala. Vamos a venir a la Argentina a hacer el compromiso final de inversión y las obras arrancarán el año que viene”, afirmó. El objetivo es procesar y comercializar unos 50 millones de metros cúbicos diarios de gas, lo que requerirá una planta de separación cuatro veces mayor que la más grande de Neuquén.
También se necesitará un gasoducto de 48 pulgadas, de 1,22 metros de diámetro, el más grande que se haría en el país. El desarrollo contempla una planta industrial de 200 hectáreas, el puerto y barcos para licuar y exportar, más un oleoducto para 100.000 barriles diarios.
Río Negro, centro de operaciones
Parte de las instalaciones se ubicarán en Río Negro, que concentrará los componentes portuarios y el procesamiento sobre la costa. Marín estimó que esa parte del proyecto demandará entre US$7000 millones y US$9000 millones y generará unos 20.000 puestos de trabajo durante la construcción.
Una vez en operación, a partir de 2031, el complejo podría aportar exportaciones por US$10.000 millones anuales, de los cuales la mitad provendría del gas y el resto del petróleo y los líquidos asociados. “Vamos a ser el quinto exportador mundial de los líquidos de las garrafas, el segundo de etano y el sexto de gas”, proyectó.
La coyuntura es ruido
Consultado sobre el riesgo político ante cambios de gobierno, Marín descartó que puedan alterar la viabilidad del plan. “Estoy seguro de que la Argentina va a exportar US$20.000 millones de LNG entre todos los proyectos, porque toda la coyuntura, en el largo plazo, se llama ruido”, afirmó, y remarcó que Vaca Muerta permite desarrollar proyectos competitivos aun en contextos cambiantes.
Además, dijo que Argentina LNG tiene un hedge natural, ya que mitad de sus ingresos provienen del gas y mitad del petróleo. “La coyuntura no existe”, planteó. El proyecto atraviesa varios gobiernos, pero Marín confía en que la competitividad de Vaca Muerta lo sostiene.
Alianza con McDonald's y precio de combustibles
En otro tramo, Marín reveló que la primera estación YPF con McDonald's estará en Libertador y Melo, en la línea Black. La alianza busca ampliar la actividad de las estaciones más allá del combustible. También explicó el mecanismo “Yo te ayudo, vos me ayudás” para amortiguar los movimientos internacionales del crudo.
Según él, durante el conflicto en Medio Oriente el precio local debería haber subido más, y luego bajar más, pero la empresa mantuvo un valor estable. Rechazó que sea un subsidio: “Yo no soy una empresa que tiene que dar subsidios. Lo que tengo que hacer es ser lógico y ético con el consumidor”.
Incentivos y resultados récord
Marín detalló su política de incentivos, que incluye bonos para empleados de estaciones y operarios. Quien vende una hamburguesa recibe el 6% de la operación, y los equipos de perforación obtienen el 40% del ahorro de costos. También implementó un bono ligado a las ganancias, llamado informalmente “bono Marín”.
Destacó que el Ebitda ajustado del segundo trimestre de 2026 fue el más alto de la historia, 70% superior al segundo mejor, de 2014. Atribuyó la mejora a “estrategia, gestión y pasión”, y mencionó la salida de los campos convencionales y eficiencias que suman más de US$2000 millones anuales.
Como ejemplo citó la reducción de quiebres de stock en estaciones: de más de 250 diarios a un promedio de seis. “Es una mejora del 98%”, dijo. Descartó incorporarse a la política: “No vine a la política. Vine a hacer de YPF la compañía que tenía que ser... me voy con eso”.
