Detalles de la obligación negociable
El instrumento tiene un plazo de vencimiento a 21 meses, paga intereses trimestrales y contempla una estructura de amortización en tres cuotas: 33% a los 15 meses, 33% a los 18 meses y 34% al vencimiento. La licitación de la ON se realizó con un margen sobre la tasa TAMAR.
Morixe Hermanos es una empresa tradicional del sector agroindustrial argentino, especializada en la molienda de trigo y producción de harinas y alimentos. La colocación forma parte de su estrategia de fondeo en el mercado de capitales para financiar capital de trabajo y eventuales expansiones.
Contexto de liquidez ajustada
La emisión se da en un escenario donde la liquidez bancaria en repos al Banco Central se redujo a $0,82 billones, según datos del mercado. Esta baja en el excedente de pesos presiona las tasas de corto plazo y obliga a las empresas a adaptar sus estructuras de financiamiento.
Las tasas de corto plazo mostraron tensión: la caución promedio ponderada se ubicó en 22,9% TNA y los pases entre terceros en 22,8% TNA, reflejando un encarecimiento del fondeo diario. Este contexto anticipa una nueva licitación del Tesoro Nacional, que competirá por la liquidez disponible.
Estrategia corporativa en el mercado de capitales
La operación de Morixe se destaca entre las licitaciones corporativas de la jornada, en un momento en que las empresas del sector agroindustrial buscan diversificar sus fuentes de financiamiento. La ampliación posible hasta $15.000 millones le da flexibilidad a la firma para captar fondos según la demanda.
La colocación de la ON Clase IV en pesos a tasa variable permite a la compañía cubrirse ante variaciones de tasas de interés, al tiempo que accede a financiamiento a un plazo intermedio. Los fondos se destinarán a necesidades operativas y de inversión, en línea con el plan de negocios de la compañía.
