Detalles de la primera subasta y el programa completo
En esta primera operación, el FGS licitará $200.000 millones que serán colocados en bancos mediante plazos fijos UVA. El Banco Central actuará como agente financiero de ANSES en las operaciones. El programa completo prevé canalizar hacia las entidades financieras $2 billones, equivalentes a unos u$s1.300 millones, a través de diez licitaciones de $200.000 millones cada una.
Los depósitos UVA tendrán plazos de uno y cinco años, con tasas mínimas de 2,5% y 4,5%, respectivamente. El objetivo es que los bancos utilicen esos recursos para financiar nuevas líneas hipotecarias. El mecanismo forma parte del paquete de medidas anunciado dos semanas atrás por el ministro de Economía, Luis Caputo, con el objetivo de ampliar el financiamiento para la compra de viviendas y apuntalar la actividad económica.
Condiciones para los bancos y cambios de tasas
El esquema establece una serie de requisitos para las entidades que busquen acceder al fondeo. Cada banco podrá adjudicarse como máximo el 20% del monto ofrecido en cada licitación. A su vez, los recursos deberán trasladarse a préstamos hipotecarios con una tasa máxima de UVA + 7,5%. Una vez recibido el fondeo, las entidades tendrán un plazo de 90 días para colocar los créditos.
La condición podría generar cambios principalmente entre aquellos bancos que actualmente ofrecen líneas hipotecarias por encima de ese nivel. Para acceder a los recursos del FGS deberán adecuar sus tasas al límite establecido por el programa. En cambio, las entidades que ya ofrecen créditos a UVA + 7,5% o por debajo de ese nivel no necesariamente tendrán incentivos para realizar nuevas reducciones, aunque podrán acceder a una fuente de financiamiento de mayor plazo.
Interrogantes previos a la licitación
A horas de la puesta en marcha del mecanismo, entre las entidades financieras todavía existen interrogantes sobre algunos aspectos de las subastas. Una de las principales dudas es si los bancos podrán ofrecer tasas superiores a los mínimos establecidos para los plazos fijos UVA con el objetivo de captar una mayor proporción de los fondos disponibles.
También resta conocer qué ocurrirá con los clientes que contrataron previamente préstamos hipotecarios a tasas superiores al nuevo máximo de UVA + 7,5% y cuáles serán los tiempos efectivos para que los recursos obtenidos en las licitaciones se traduzcan en nuevos créditos. Si el cronograma avanza según lo previsto, las entidades estiman que los primeros préstamos financiados bajo el nuevo esquema podrían comenzar a otorgarse entre noviembre y diciembre.
Contexto del mercado hipotecario
La medida llega en un momento de menor dinamismo del mercado hipotecario. Actualmente, el monto promedio de los préstamos ronda los u$75.000, equivalentes a cerca de $100 millones, con plazos promedio de aproximadamente 23 años y tasas cercanas al 7%. Durante 2025 se otorgaron alrededor de 44.000 créditos hipotecarios, mientras que para 2026 se proyectan unos 30.000 préstamos, lo que implicaría una caída cercana al 34% interanual.
Con el fondeo del FGS, el Gobierno busca ampliar la disponibilidad de recursos de largo plazo para las entidades y sostener la oferta de financiamiento para vivienda. La iniciativa apunta a revertir la tendencia decreciente del crédito hipotecario y facilitar el acceso a la vivienda en un contexto de tasas reales elevadas.
