Axi (Buenos Aires, 9 de septiembre de 2026).- El Gobierno suspendió la orden de desinversión que pesaba sobre YPF en Metrogas, según la Resolución 1469/2026 publicada hoy en el Boletín Oficial. La medida se conoce semanas después de que la petrolera estatal aceptara la oferta de Edenor para transferirle el control de la mayor distribuidora de gas del país.
Resolución y venta acordada
El ministro de Economía, Luis Caputo, resolvió suspender los efectos de la orden impuesta en 2016, que se basaba en el artículo 34 de la Ley 24.076. La decisión llega tras el acuerdo anunciado el 10 de agosto, por el cual Edenor —liderada por José Luis Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti— adquirirá el 70% del capital social y los derechos de voto de YPF en Metrogas, más el 5% en Metroenergía, por un total de 780 millones de dólares.
El grupo comprador, que ya poseía una participación previa del 9,23%, pasará a controlar la principal distribuidora de gas del país. La operación aún debe ser aprobada por los organismos regulatorios. En este contexto, la suspensión de la desinversión se mantendrá hasta la finalización del Plan Gas.Ar (prorrogado hasta diciembre de 2028) o hasta que se perfeccione la venta, lo que ocurra primero.
Argumentos del Ministerio
La resolución considera que la orden de desintegración vertical ha devenido “abstracta e insustancial”, dado que el mercado de gas se encuentra altamente intervenido por el Estado bajo el Plan Gas.Ar. La Secretaría de Energía regula precios, volúmenes y asignación de compradores, por lo que según el Ejecutivo “no existe margen para conductas discriminatorias” entre YPF y Metrogas. Se citaron datos 2024-2026: el 68% del gas nacional se comercializa bajo ese esquema, y YPF no registró operaciones fuera del programa con la distribuidora.
Además, la suspensión busca evitar un cambio intempestivo en el control de Metrogas que pudiera comprometer el suministro, considerado un servicio estratégico esencial. Esta medida despeja un “riesgo regulatorio” para los compradores, según interpretaron analistas de mercado.
Implicancias para Manzano y el sector
En el mercado, la medida se interpretó como una necesidad de Manzano, quien busca consolidar su presencia en el upstream mediante la alianza de Phoenix Global Resources (PGR) con Continental Resources de Estados Unidos. PGR produce unos 25.000 barriles de petróleo por día y planea escalar a 100.000, lo que incrementaría el gas asociado y lo expondría a la misma regulación que afectaba a YPF.
Un consultor señaló: “Están evitando un riesgo regulatorio”. La suspensión otorga aire al acuerdo con Edenor, que ahora depende de las aprobaciones pendientes para concretarse.
